FY27Q1功绩亮点

收入：创记载的达到816亿好意思元，同比增长85%，较上一季度增长20%。超出阛阓预期的810亿好意思元。

毛利率：GAAP和非GAAP毛利率分歧为74.9%和75.0%。合适阛阓预期。

英伟达文告获取800亿好意思元寥落回购授权，并将季度现款股息从每股0.01好意思元培植至0.25好意思元。

数据中心和角落蓄意业务重心

数据中心收入：创记载的达到752亿好意思元，同比增长92%。

第一季度角落蓄意收入为64亿好意思元，较上一季度增长10%，同比增长29%。

与谷歌云的协作彭胀，包括基于NVIDIAVeraRubin的新式A5X实例，以及在谷歌散播式云上开动于NVIDIABlackwell和BlackwellUltraGPU上的GoogleGemini模子预览。

通过与Marvell的计策协作以及在硅光子技能上的协作，彭胀了AI生态系统。

文告与Coherent、康宁和Lumentum执意多年计策条约，加快先进光学技能的改进。

指引

Q2臆想收入为910亿好意思元，涨幅为高下2%。（不包含中国收入），PG娱乐电子游戏(中国)IOS|Android|通用APP下载超出阛阓预期的900亿好意思元。

臆想GAAP和非GAAP毛利率分歧为74.9%和75.0%，正负50个基点。

2027财年全年，英伟达臆想GAAP和非GAAP税率在16.0%至18.0%之间，不包括任何冲破情势和对NVIDIA税收环境的要紧变动。

财务萍踪和瞻望

此前预期的英伟达因ASIC的竞争而导致毛利率裁减在本季度莫得出现。

英伟达公共霸占上游材料，握续开启扫货模式。通过长久供应条约、股权投资等方式与康宁、Coherent、Lumentum等厂商扩大了协作。

后市不雅点：现时咱们看到关于光模块阛阓PG娱乐电子游戏(中国)IOS|Android|通用APP下载，供应链的镇静性成为了不成惨酷的护城河。相同的逻辑可能在芯片端出现，英伟达正通过在技能上络续成为相通者以及霸占要道原材料的方式扩大竞争壁垒，而毛利率的镇静及收入的高增长论证了需求的强韧。概括而言，AI还在加快，国外算力景气握续高企，热心通讯ETF（515880）。